铂金价格2023多少钱一克_铂金价格2004
1.刘銮雄和他的76只爱马仕
2.铂族金属
3.96年的时候有铂金戒指么?如果有的话,价格是多少?
4.如发生了大规模“通货膨胀”个人应该怎么应对?
5.苏烟铂金什么时候停产的
刘銮雄和他的76只爱马仕
作者 | 陶婷 周奕航
编辑 | 韩忠强
2023年开年至今一个月时间里,香港富豪刘銮雄就上了两次热搜。
一次是1月3日。这一天,刘銮雄现身召开了90分钟的记者会,在谈论爱、背叛与金钱这些主题时,还澄清了自己目前与前女友吕丽君并无任何关系。去年年底,媒体拍到他与吕丽君“逛商场”,并传言刘銮雄要与其破镜重圆。
另一次上热搜是1月30日。这一天,传出刘銮雄要拍卖他的76只爱马仕包包的消息。这并不是刘銮雄家族首次将自有藏品进行拍卖。不过,重点是,这次拍卖的爱马仕包包,大家怎么看都眼熟。后来,有媒体扒出说,好像都是刘銮雄前女友吕丽君的。
这一切的一切,除了招揽吃瓜群众围观豪门秘事,搅动高奢市场的一池春水外,似乎都与刘銮雄“股市狙击手”这个名号无关。“刘銮雄现在的处境应该说比较微妙,过往大开大合的投资活动已经不再做了,而在股市和投资中赚过大钱的人,显然也是很难沉下心来做非常辛苦的实业,所以下一步刘銮雄怎么走还有待观察。”IPG中国首席经济学家柏文喜告诉市界。
发烧友的高奢游戏
这一次,香港富豪刘銮雄,是和他的爱马仕包一起登上了热搜。
1月30日,刘銮雄与苏富比拍卖行合作的《收藏之道:刘銮雄珍藏绝品手袋》第一部分网上专场开启。本次拍卖会上,刘銮雄将拍卖77件顶级手袋藏品,包括76只爱马仕(Hermès)和1只香奈儿(Chanel),总价值超过1600万港元(约合人民币1377万元),拍卖所得收益将捐出作为慈善用途。
苏富比官网显示,此次拍卖是亚洲史上最大型单一藏家手袋拍卖。藏品中包括数量稀少的Kelly(凯莉包),以及不同颜色和尺寸的Birkin(铂金包),皆为过去二十年手袋史上的重要限量版。
(不同估价的爱马仕包,来源:苏富比官网)
值得一提的是,刘銮雄是爱马仕骨灰级粉丝,收藏的包包高达1000多只。定于1月30日到2月9日进行拍卖的76只,只是其中一部分。第二部分将于今年7月举行。1月31日,很多人在网上围观刘銮雄这场高奢秀的同时,关于奢侈品包的讨论热度也直线上升。有网友表示:“我以为富豪不背的包都扔了呢,原来他们也处理闲置,只不过人家玩的是高端闲鱼。”
值得一提的是,除了刘銮雄这样的富豪之外,部分普通老百姓也在考虑利用奢侈品进行理财的可行性。近年来,随着大家经济实力的增强,对奢侈品的认知也从“一个颇有距离感”的名词,过渡到了“具备高附加值”的商品。奢侈品已不再是高净值人群专属,尤其在近期理财市场持续波动的情况下,许多用户已摩拳擦掌,试图通过购买大牌包的方式,来实现财富增值。
他们将目光投向了一些“具备保值和增值功能”的名牌包。看着奢侈品高昂的价格,甚至还有人因为没有提前布局而追悔莫及。“去年理财亏损的收益率,让我时常后悔当时没买个大牌包包,涨价速度妥妥跑赢基金的跌幅”。回想起自己的投资经历,小何感叹道。
“投资不如买包”。在社交媒体平台上,李婷也分享了自己的经历:“花了1.5万元入手了一只LV包包,拿回家里好好保养,三个月后以1.8万的价格转手。月收益率6.6%,我想不到什么样的理财产品能达到这样的收益率。”但并非所有人如同李婷一样幸运。
买包发烧友小橙,再三呼吁大家一定要“理性买包”,“我每次脑袋一热就买包,但处理闲置时才发现,每只包大概要亏损2000-6000元不等。即便是LV、古驰这样的大牌,差别也只是损失略少而已。指望二手倒卖涨价,除非运气好买到了经典的大大大大爆款。”
分析师路遥证实了这一观点,“虽然部分产品呈现出大众化的趋势,但这并不是'奢侈品'的真正属性。具备保值和增值功能的包,往往是限量款或是私人定制款。因稀缺而宝贵,才是其内核所在。至于平常款式的奢侈品包,则因为核心资产属性较弱,保值能力十分有限。”
在现实生活中,想买到限量款包绝非易事。以爱马仕为例,如果想将一只限量款包收入囊中,首先要满足其配货要求(指品牌的捆绑销售,用户要购买服装、珠宝、鞋等其它产品,达到一定消费额度后才可能拥有的购买资格)。这样一套下来,大概需要几十万甚至几百万。
据统计,本次刘銮雄拍卖所得超过1600万港元,在普通人看来已然是天价。但如果对照他庞大的收藏王国,这些不过是小巫见大巫。
浮世大亨爱投资
从27岁起,刘銮雄就偏爱收藏品,其中包括艺术品、家具、红酒等,总价值预估超过了200亿港币。比如高更在塔希提岛的画作《清晨》,就是刘銮雄当年以3920万美元的历史天价买下的。刘銮雄庞大收藏价值背后,是这个浮世大亨的另类投资观。
初买收藏品时,刘銮雄觉得无所谓,只要东西好、漂亮,买得开心就好。但随着时间的推移,他发现,这些东西增值惊人。100万至200万元买入的一件瓷器,在几十年后,涨到4000万至5000万元一件,“写字楼也涨不了这么多!”
刘銮雄的眼光也确实毒辣。以他曾收藏后被拍卖的唐三彩陶马为例,自2003年到2013年,这一对品相精美瓷器的拍卖价格,就从157.6万美元增至419.7万美元。十年时间,价格涨了200多万美元。也正是因为如此,刘銮雄毫不掩饰自己将收藏当作投资手段的心。
他为自己各类艺术品投资估的回报是:中国瓷器最少100倍,中国画10-20倍,西洋画5倍,随着投资年限长短而递减,“大部分升值20至100倍。”不过,最近两三年,刘銮雄频频“割爱”,将私人珍藏的名画、佳酿、精品瓷器进行拍卖,仅2020年就收获超10亿元。
他有多爱收藏,就有多爱投资。从未受到系统性投资教育的刘銮雄,显然是个喜欢“另辟蹊径”的投资客。总结刘銮雄几十年的投资生涯,协纵策略管理集团联合创始人黄立冲向市界评价四个字“低吸高抛”。这种玩法不仅被刘銮雄用在收藏品上,更在早期就为他挣得“股坛狙击手”的名号。
刘銮雄在1985年至1987年三年间,先后向香港赫赫有名的大家族生意——能达科技、华人置业、中华煤气,以及香港大酒店四家上市公司发起挑战。这四家上市公司背后的家族,个个来头不小。“敢在太岁头上动土”的勇气,让“初出茅庐”的他赚得名利双收。
比如狙击能达科技获利650万港元,中华煤气则让刘銮雄进账3400万港元,香港大酒店一役的收益更是高达1.36亿港元。不过,除了华人置业和中华娱乐置业保留作上市旗舰外,其它公司大多都被刘銮雄以高价,将股份卖回给了大股东。其中获益之大,常人难以想象。股市如此,地产也如此。
尽管1986年入主华人置业后,刘銮雄率领公司进军房地产市场,比如与保利集团等,在内地联合打造了北京丽京花园,以及北京希尔顿饭店,但由于刘銮雄的身体状况变化,以及外部一些原因,华人置业逐渐脱实向虚,由地产平台转向物业投资、证券投资等。
相同的配方,被刘銮雄玩得风生水起。也是趁股市低迷时,刘銮雄先后购买了很多优质资产,比如湾仔电脑城、尚翘峰、和香港当时最高的购物中心The one。而北京、上海的很多项目,“都是在十几年二十几年地价很低的时候买下的,成都项目地块也是七年前买下的,光是土地就已经涨了4、5倍了。”刘銮雄曾回忆说。
(图源/视觉中国)
就这样,刘銮雄不仅躲过金融风暴,资产也实现逆市飞涨。他的个人身家从2007年之前的21亿美元,涨至2011年的65亿美元,到了2017年,刘銮雄的身家变成了155亿美元。即便是在市场下行的2022年,《福布斯》香港富豪榜上,他依然身家137亿美元,位列全香港第六。
这么多年来,刘銮雄巨量身家的维系,光靠投资物业、收藏品等是不够的,“他还收购处于危机中的企业股份,这种企业往往带有优质物业。当股票价值低于物业价值份额时,就可以通过私有化进行获利。物业在私有化成功后卖出去,回收的钱远高于私有化的成本”,黄立冲告诉市界,刘銮雄不仅很喜欢将公司私有化,他想私有化的公司,也一定会有很多不动产。
以黄立冲1998年担任财务顾问的百富勤为例,刘銮雄当年以非常低的价格,从破产的百富勤手里,买下了其持有的64.29%的广生行股份。2004年11月,华人置业趁股市低迷时,和股东以每股1.25元私有化了广生行,“广生行下面有不少物业,包括广生行大厦等优质资产。”黄立冲向市界回忆道。
不过,作为刘銮雄的主要上市公司加投资平台,华人置业私有化之路走得并不顺畅。
起伏的百年老店
他的财富依然是雄厚,他的企业却面临挑战。
从2019年开始,物业资产逐步从上市公司剥离后,华人置业的地产业务几乎没有增长,利润主要靠投资收益,其在手商业地产项目,也大多只有管理经营权,享有控制权的只有位于香港的夏悫大厦、兴伟中心、广建贸易中心、鸿图道1号,以及位于北京的东方国家大厦和北京希尔顿酒店,还有位于英国的三个项目。
雪上加霜的是,华人置业在内房股以及债券的投资,近些年也遭遇滑铁卢。以曾让华人置业拿到19.5亿港元分红的恒大为例。2021年以来,恒大爆发流动性危机,股价一路下跌,华人置业多次出售其持有的恒大股票。同年11月底,华人置业公告称,假设所有余下恒大股份,将于2021年年底前售出,华人置业在入股恒大一事上,亏损将超过百亿港元。
内房股债券的投资,也伤了刘銮雄的心。根据2021半年报,华人置业合计持有27支债券,涉及恒大集团、佳兆业集团、中梁控股等。这一年上半年,持有债券给华人置业,带来3.09亿港元的未变现亏损。
在一连串失利后,刘銮雄妻子陈凯韵(甘比),华人置业新的掌舵人,也在2021年祭出大招,比如以送员工房子、股份等来挽救公司,但这最终没能让华人置业的业绩实现逆转。就在这家老店走到99个年头的2021年,甘比试图通过私有化方案进行回血,寻求退市的原因是:股票交易流通量低,加之业绩持续下滑。
股价便宜之时,散户可能觉得值得,便积极买入。但对刘銮雄这样的资本猎手来说,这是最容易狙击的天赐良机,只要少量的资金,就可以在市场吸纳一些华人置业股票,然后提出购回所有股本,这一杠杆收购技巧,是刘銮雄最为擅长的。
早年间,在刘銮雄实控华人置业的1989年和1991年,他就两次提出私有化。每一次提出私有化方案背后,是刘銮雄出价低于公司当时每股资产净值的事实。这也是甘比掌控华人置业时的特色。
(图源/视觉中国)
以华人置业2021年10月初披露的私有化方案为例。方案中提到,华人置业计划以每股4港元,回购公开市场约25%的公众持股,总代价约19.08亿港元。这份私有化方案的回购价格,略高于华人置业当时股价,但较6月底时每股资产净值的12.99港元折让近七成。
据Wind数据显示,截至2023年1月28日,华人置业疑似实际控制人为陈凯韵、刘仲学(刘銮雄儿子)、刘秀桦(刘銮雄女儿)。股权架构显示,华人置业顶层控股股东,为Solar Bright Limited,该实体是陈凯韵控制的一只信托基金。
据财新报道,华人置业的股票,均登记在刘銮雄未成年的子女名下,陈凯韵是子女的信托人。如果完成私有化,Solar Bright Limited将全资持有华人置业,所有股份都将由陈凯韵控制。不过,这一次,大部分股东仍没有买账。
华人置业2021年12月17日召开计划会议及股东特别大会,就私有化议案表决。出席股东共有74人,只有10人赞成计划,64人反对。这也就意味着,这起表决,有超八成的股东,投了反对票。“这一次是私有化的最佳时机(业绩差、估值低),只可惜错过了。”黄立冲感叹道。
时至今日,华人置业该何去何从?“未来做的是被动投资,它会逐步出售手上的物业,把现金回收,然后再采用利息分派的形式给股东。随着业务和物业的出售,华人置业会越来越变成一家以持有现金为主的公司。”黄立冲向市界分析指出。
资本的流转,从来不会因一个人、一家企业而停下脚步,刘銮雄却因为一个人而罕见发声了。在1月3日的90分钟记者会上,刘銮雄谈的是钱事和情事,并没有谈投资,也没有提他的商业。这一刻,70多岁的刘銮雄,唯一的心愿就是,“放过我吧,我现在就想安安静静过点小日子。”
如今,华人置业已过百岁生日之际,尽管因76只爱马仕包包,刘銮雄又一次登上热搜,但那些轰轰烈烈的大日子,他怕是再也回不去了。
(文中除柏文喜、黄立冲外,其他为化名。)
铂族金属
王淑玲
2006年世界铂族金属供应量随着矿山产量和汽车催化剂回收量的增加而增长,汽车催化剂对铂族金属的强劲需求拉动铂和钯消费量的增长。铂族金属价格全面大幅上涨,全球铂族金属勘查开发投资继续增加。2006年世界铂族金属矿山产量1667万oz,同比增长1.5%。其中:矿山铂和矿山钯产量分别增长3.3%和2.3%。铂和钯供应量同比分别增长5.7%和6.1%。需求量同比分别增长1.8%和1.6%。铂结束了多年供应短缺的局面,市场供应过剩14.5万oz。钯供应量相对过剩11.7万oz。受需求拉动以及美元疲软、通胀担忧以及地缘势紧张等因素的影响,2007年,铂族金属价格在2006年大幅上涨的基础上继续上升,国际铂价再创历史新高,年均价升至1303美元/oz,同比上升14.1%;钯价上升至5年来最高点,年均价为355美元/oz,同比上升10.9%;铑价继续大幅上涨36.7%,达6076美元/oz。
一、储量和资源
截至2007年底世界铂族金属储量和储量基础分别为71000 t和80000 t,与2006年相同。南非铂族金属储量居世界首位,其次有俄罗斯、美国和加拿大,四国储量合计占世界总储量的99%(表1)。世界铂族金属资源量估计在10万t以上,主要产于南非的布什维尔德杂岩体中。南非的17个生产矿山均产在布什维尔德杂岩体中,其中12个矿山从梅林斯基层和UG-2铬铁岩层中生产,一个矿山从杂岩体北翼的杂岩体底部(Platreef)中生产。
表1 2007年世界铂族金属储量和储量基础 单位:t
资料来源:Mineral Commodity Summaries,January 2008。
铂族金属矿床主要有3种类型:①与基性-超基性岩有关的硫化铜-镍矿型铂族金属矿床,是世界铂族金属储量和产量的最主要来源,著名矿床有南非布什维尔德杂岩体铜-镍硫化物铂族金属矿床,俄罗斯诺里尔斯克含铂族金属铜-镍硫化物矿床和加拿大萨德伯里含铂族金属铜-镍硫化物矿床等;②与基性-超基性岩有关的铬铁矿型铂族金属矿床,如南非布什维尔德杂岩体中与UG-2铬铁岩层有关的铂族金属矿床和俄罗斯的与纯橄榄岩中巢状铬铁矿矿体有关的铂族金属矿床等;③砂铂矿床,主要分布于哥伦比亚、美国、加拿大和前苏联。
与上述传统类型不同,近年俄罗斯在伊尔库茨克州发现产在黑色页岩系中的苏霍伊洛克(“干谷”)矿床有金储量1550 t,铂储量约250 t。俄地质学家认为,这一新类型的发现将改变世界铂族资源来源的格局。
铂族金属矿床是近年国外矿产勘查的一个新热点,2006年世界铂族金属勘查继续升温,主要勘查发现的有意义的铂族金属矿床仍在南非,俄罗斯亦有新的矿产地发现。在南非,澳大利亚铂业公司在卡拉哈里(Kalahari)地区勘查新发现105.8 t铂族金属和金资源量。巴里克黄金公司在塞迪贝洛(Sedibelo)地区勘查新发现118.2 t铂和52.9 t钯资源量。东部铂业公司斯皮茨克普(Spitzkop)矿区获342.1 t铂族金属和金资源量。铂族金属公司在西布什维尔德(Western Bushveld)矿区进一步勘查获227.1 t铂族金属和金资源量。在俄罗斯,巴里克黄金公司在费德洛瓦(Federova)地区勘查新发现202.2 t 铂和18.7 t钯资源量。
2007年铂族金属的勘查投资预算继续增长,为2.88亿美元,比2006年增长34.6%,铂族金属占全球的勘查份额仍为3%(图1)。
图1 2005~2007年全球按目标矿种的勘查预算情况
资料来源①Metals Economics Group-Strategic Report,November/December 2005;②Metal Economics Group Strategic Report,November/December 2006;③Metal Economics Group Strategic Report,November/December 2007。
从矿业开发投资的矿种来看,2007年铂族金属开发投资预算继续上升,从2006年的80亿美元上升到2007年的100亿美元,增长25%,但占全球投资费用份额仍为3%。
二、生产
铂族金属生产主要集中于南非和俄罗斯,产量主要来自世界5个矿区:南非布什维尔德、俄罗斯诺里尔斯克、美国斯提耳沃特、加拿大萨德伯里和津巴布韦大岩墙。2006年南非和俄罗斯这两个国家铂族金属产量占世界总产量的86.9%左右。
据美国地调局年报,2006年世界铂族金属矿山产量约为1667.04万oz,比上年增长1.5%,其中:世界最大铂族金属生产国——南非的铂族金属产量约987.0万oz,比2005年上升1.3%,占世界铂族金属总产量的59.3%,世界第二大铂族金属生产国——俄罗斯的铂族金属矿山产量为459.8万 oz,同比增加 3.5万 oz,占世界铂族金属总产量的27.6%。
2006年世界矿山铂产量为710.5万oz,比2005年上升3.3%(表2),世界最大的铂生产国——南非的铂产量546.6万oz,同比上升3.8%,占世界铂产量的76.9%。产量居世界第二位的俄罗斯铂产量93.2万oz,与2005年持平,以上两国铂产量分别占世界铂总产量的76.9%和13.1%(表2)。
表2 2002~2006年世界铂族金属矿山产量 单位:万oz
注:c少量金-铜矿中的副产品铂和钯未包括在内;d产量全部为进口量;e估计值;r修订值;f据报道的;p初步统计的。
资料来源:U.S.Geologlcal Survey Minerals Yearbook,2006。
2006年,北美矿山铂产量42.7万oz,同比上升2.9%。美国的斯提耳沃特公司铂产量为13.8万oz,比2005年增长9.5%。其中斯提耳沃特矿(Stillwater)铂产量9.48万oz。东博尔德(East boulder)铂族金属产量为17.29万oz,比2005年上升11%。其中铂产量4.31万oz。加拿大是北美最大的铂生产国,据报道,2006年该国铂产量为28.9万oz,与2005年基本持平。北美钯业(Northern America Palladium)公司的铂产量比2005年上升18.4%,为2.23万oz。
津巴布韦为铂产量的后起之秀,2006年铂产量增长5.8%,为16.4万oz。
据加拿大金属经济集团统计,2006年世界21个主要铂族金属矿山铂产量为568.9万oz,占世界矿山铂产量的80.1%;矿山钯产量334.4oz,矿山铑产量67.6万oz,铂族金属现金生产成本最低为280美元/oz,最高为782美元/oz,平均为444美元/oz,与2005年基本持平(表3)。
表3 2006年世界21个主要铂族金属矿山产量情况 单位:产量/万oz;成本/(美元·oz-1)
资料来源:Metals Economics Group-Strategic Report,January/February 2007。
据GFMS,2006年世界十大铂生产商依次为安格鲁铂公司(Angloplat Platinum)、“羚羊”铂金公司(Impala Platinum)、罗恩闵(Lonmin)、诺里尔斯克镍公司(Norilsk Nikel)、阿奎里厄斯铂业公司(Aquarius Platinum)、诺萨姆(Northam)、国际镍公司(Inco)、斯提耳沃特矿业公司(Stillwater Mining)、若亚欧巴夫坑(RoyalBafokeng)和阿蒂拉穆尔(Artelamur(co-op))(表4)。
表4 2005~2006年世界十大铂生产商
注:①为不计买入的精矿粉;②包括Impala和Marula,Mimosa和Zimplats,不包括IRS;③2006年1月完成MavikanaP&SA;④为基础估计冶炼数;⑤2006年10月被CVRD收购;⑥包括BRPMJV,不包括BEE持股部分。
资料来源:GFMS,Platinum&Palladium Survey,2006。
据美国地调局年报,2006年世界矿山钯产量720.2万oz,比2005年增长2.3%。俄罗斯仍为世界第一大钯生产国,钯产量316.4万oz,同比增长1.0%,南非矿山钯产量为273.3万oz,同比增长2.5%。以上两国钯产量分别占世界矿山钯总产量的43.9%和37.9%。
据加拿大金属经济集团统计,2006年世界21个主要铂族金属矿山钯产量为334.4万oz,占世界矿山钯产量的46.4%(表3)。
据GFMS,2006年世界十大钯生产商依次为诺里尔斯克镍业公司(Norilsk Nikel)、安格鲁铂金公司(Angloplat Platinum)、“羚羊”铂金公司(Impala Platinum)、斯提耳沃特矿业公司(Stillwater Mining)、罗恩闵公司(Lonmin)、北美钯业(North America Palladium)、国际镍公司(Inco)、阿奎里厄斯铂业公司(Aquarius Platinum)、鹰桥矿业公司(Falconbridge)和诺萨姆(Northam)(表5)。
诺里尔斯克镍公司(Norilsk Nikel)及其附属厂是俄罗斯的头号铂族金属生产商,同时也是俄罗斯最大的黄金和贱金属生产商,并且是俄罗斯唯一的钯生产商,其钯产量占全球钯产量的44%。2006年该公司钯产量为316.4万 oz,同比增长了近1%,铂产量为75.2万oz,与2005年持平。
2006年北美钯产量为91.3万oz,其中美国为46.3万oz,同比增加3.5万oz,主要是斯提耳沃特(Stillwater)钯产量在连续3年下降后,2006年同比产量上升了8.2%,为2.1万oz,东博尔德(East boulder)钯产量42.8万oz,增加11.0%。在加拿大,2006年Inco公司钯产量为20.8万oz,比2005年下降6%。北美钯业(North American Palladium)公司钯产量为23.3万oz,比2005年大幅上升了31.6%。
2006年津巴布韦钯产量略增0.2万oz,为13.5万oz。
2006年除铂钯外的其他铂族金属产量为236.3万oz,比2005年下降约5.4%(表2)。
表5 2005~2006年世界十大钯生产商
注:①为不计买入的精矿粉;②包括 Impala 和 Marula,Mimosa 和 Zimplats,不包括 IRS;③2006年1月完成MavikanaP&SA;④为基础估计冶炼数;⑤2006年10月被CVRD收购;⑥2006年10月被Xstvata收购。
资料来源:GFMS,Platinum&Palladium Survey,2007。
据铂钯年鉴报道,2006年铂金属总供应量为801.9万oz,比2005年增加了45.8万oz,增幅为6.1%(表6),扭转了多年需求短缺的局面,市场供应过剩14.5万oz。增长主要来自南非、津巴布韦和美国,而加拿大供应下降,俄罗斯供应量基本和去年相同,市场销售量大大减少。
2006年南非向市场的矿山铂供应量比2005年增加7.1%,为544.5万oz,占世界铂总供应量的69.3%。主要是大量矿山全力开工生产或者生产能力提高所致。
2006年世界最大的铂生产商——南非的安格鲁铂公司产量大幅增长,尽管Amandelbult矿石混合物中品位较低的UG-2矿脉有所增加,但由于采矿速度增加,铂产量大幅度增长12.1%,为250.6万oz,钯产量增长了11%,为135.7万oz,其中该公司的布什维尔德(Bushveld)杂岩体西部分支的阿曼德布尔特(Amandelbult)和卢森伯格(Rustenburg)的铂产量估计分别增长18%和11%,而钯产量增幅也和铂相当。
作为世界第二大铂生产商——南非的Impalats公司,2006年铂产量为125.9万oz,同比减少了43万oz,其旗舰矿——Impala矿因矿石品位下降导致大幅减产,其中铂产量减少了8万oz,钯产量锐减了14%。而Impalats拥有77.5%股权的马鲁纳(Marula)矿因开采速度增加铂族金属产量大幅增加,在一定程度上弥补了Impala矿的减产,其中铂产量大幅提高了73%,钯产量也大幅度增长,两者产量均达到5.5万oz左右,其副产品铑产量也增长强劲,该矿计划到2009年6月每年铂产量将达到12万oz。
Lonmin公司2006年铂产量96.9万oz,与去年基本持平,钯产量为46.7万oz,同比增长13.3%。铂钯增幅不同,主要是由于该公司于2005年6月Lonmin公司获得了富含钯的林伯伯(Limpopo)矿,弥补了该公司位于卢森伯格(Rustenburg)附近富含铂的马里卡纳(Marikana)联合矿体的主产区产量的下降。另外,尽管井下矿石开采量增加,但由于冶炼部门发生多起停工事故,导致熔炼和精炼中断,因此铂产量同比没有增长。
Aquarius公司2006年生产良好,其在非洲的3个有股权的公司收益均有所提高。但其增长的产量主要来源于其拥有的全资矿山——埃维雷斯特(Everest)矿的增产。该矿从2005年12月份试产,在2006年生产了9.9万oz铂和5.5万oz的钯,并完成了从露采到地下开采的转型。该矿产量在2007年有40%的上升空间。Aquarius公司拥有50%股权的与Amplats合资的马里卡纳矿产量增幅不大。
据GFMS报道,2006年津巴布韦的铂族金属产量增长缓慢,铂产量上升了4%,为16.7万oz,钯产量13.5万oz,与去年持平。Mimosa合资公司随着WedzaIV设备升级,铂钯产量均有一定增长,分别为7.4万oz和5.7万oz。Zimplats公司的Ngezi矿铂产量增加了6%,钯产量减产了4%。
2006年俄罗斯铂供应量为96.1万oz,与2005年基本持平。诺里尔斯克镍业公司是俄罗斯头号铂族金属生产商。2006年该公司铂产量占俄罗斯铂产量的78.3%,为75.2万oz,居俄罗斯首位,包揽了俄罗斯全部的钯产量,占全球矿产钯矿供应量的43.6%。
据黄金矿业服务有限公司数据,2006年世界来自回收旧汽车催化剂的再生铂产量继续增长,为85.5万oz,比2005年增长6.7%,占总供应量的10.9%。
在经历了近几年的供应缺口后,2006年铂供应量首次出现了14.5万oz的盈余。
2006年世界钯金属供应量为801.9万oz,比上年增加45.8万oz,增幅为6.1%,市场供应相对过剩11.7万oz。主要来源南非矿产钯产量的增加和其他地区汽车催化剂回收的再生钯的增长(表6)。
南非是世界第二大钯生产国,2006年钯供应量增加21.8万oz,为281.9万oz,同比增幅为8.4%,占世界钯供应总量的35.2%。钯作为南非铂矿产的附属产品,其产量随铂扩产项目的进行以及布什维尔德东部地区正在开采矿区中钯含量的提高和富钯矿UG-2层的开采而增加。俄罗斯是世界最大钯生产国,钯供应量为 316.4万 oz,同比上升1.0%,占世界钯供应总量的76.9%。诺里尔斯克镍业公司包揽了俄罗斯全部的钯产量。北美钯供应量为100.4万oz,同比增长8.0%,其中加拿大产量的增长得益于北美钯业公司的希尔斯湖(Lac de siles)矿坑采的进展。
2006年从汽车催化剂中回收的钯为76.4万oz,同比大幅上升20.1%,再一次刷新了历史最高水平,占总供应量的9.5%。北美市场仍然是汽车催化剂回收的最大市场,钯回收比铂回收增长更快,主要是因为从20世纪90年代初开始制造的汽车在每年报废的汽车中所占的比例增加,这些车更多地装有钯催化剂。预计在未来几年内,回收量平均每年有望增加20%。
2006年来自库存的钯供应量GFMS估计为161.3万oz。其中俄罗斯钯销售量为155万oz,美国的斯提耳沃特(Stillwater)公司出售6.3万oz的钯。
表6 2002~2006年世界铂钯金属供应量 单位:万oz
资料来源:GFMS,Platinum&Palladium Survey,2007。
三、用途和消费
铂族金属具有催化作用、化学稳定性、热电稳定性及色泽美观等优良属性,广泛应用于汽车催化转化器、珠宝业、电子业、石油精炼、化学、玻璃、牙科等领域。铂和钯也是作为投资用途的重要金属。在铂族金属中,铂用途最广,用量也最多。铂的主要消费领域是汽车催化转化器生产和珠宝业,两者约占总消费量的70%以上,其他消费领域是电器和电子业、化学工业、石油工业、玻璃制造业和投资。钯的消费领域主要是汽车催化转化器和电子工业,此外,还有化工、电工和仪器仪表、珠宝业、牙科以及军工等。
2006年世界铂总消费量比2005年上升约1.8%,为771.5万oz(表7),创下历史新高。汽车催化剂需求继续增长,部分抵消了首饰用铂的下降,其他方面对铂的需求略有增加。欧洲柴油机车继续保持旺盛需求和实行了更加严格的欧Ⅳ排放标准以及增加安装了微粒过滤器,共同促进汽车催化剂用铂继续增长,同比增长6.5%,为416.6万oz,占铂总需求的54.0%。这是自1995年以来汽车用铂连续第四年超过首饰用铂,成为第一大铂消费领域。
受铂价高涨影响,2006年首饰业铂消费量同比进一步下降7.7%,为170万oz,占铂总消费量的22.0%,为第二大消费领域。全球最大的铂消费国中国首饰业铂消费进一步下降,为78.9万oz,同比继续下降约8%,主要是受高昂的铂价影响。
2006年日本首饰业铂消费量同比继续下降7.1%,降至12年来的最低点,为43.2万oz,仍居世界第二位。作为全球第三大铂首饰消费国的美国,铂消费量为21.0万oz,比2005下降12.5%。欧洲首饰业铂消费量为23.4万oz,比2005年减少3.7%。
电子工业用铂43.4万oz,同比增长15.7%,硬盘驱动器产量两位数增长使2006年铂用量显著增加,铂主要是磁合金的关键部分,这些合金作为薄膜涂层应用于硬盘驱动器的底层。化工和玻璃工业对铂的需求分别下降1.4%和5.3%,石油工业对铂的需求增长9.1%,其他工业对铂的需求下降了4.8%。
2006年世界钯消费量为790.2万oz,同比上升1.6%。主要得益于汽车工业钯需求的增长,而首饰和牙科钯需求下降。2006年汽车工业钯需求为445.6万oz,比2005年增加了7.8%,占钯总需求的56.4%,这是钯自2000年以来在汽车催化剂应用领域的首次增长,主要是汽车用量增长和亚洲汽车产量提高所致。
首饰业钯需求为98.1万oz,同比下降16.7%,几乎完全是因为中国需求疲软造成的,尽管美国需求有所增长,但远不及中国需求的下降。2006年电子业钯需求增长了8.7%,为121.9万oz,增长主要来自汽车工业以及电子消费市场。钯在化工业主要应用于大量化学产品的催化剂,包括醋酸乙烯单体(VAM)和纯对苯二酸(PTA)。2006年石化行业的大规模扩张,促进该领域钯需求急剧升温,同比上升了26.2%,为41万oz。主要受到东南亚PTA产能的强劲增长的推动,大量新增产能已在建设之中,产能扩张有望持续到2010年。
表7 2002~2006年世界铂钯消费量 单位:万oz
资料来源:GFMS,Platinum&Palladium Survey,2007。
四、贸易和市场
强有力的需求增长以及美元疲软、通胀担忧以及地缘势紧张等因素引发的投资热情,使铂价不断上升,而对钯来说,尽管大量存货在市场上被销售,但钯价前景依然看涨。
2006年,铂族金属价格均呈上升态势,铂价继续上升 27.3%,钯价大幅度上升59.2%,铑价进一步暴涨122.0%,年均价分别达1142美元/oz,320美元/oz和4444美元/oz。
2007年铂族金属价格延续了2006年的上升态势,尽管铂供应量增加,首饰业需求下滑,但在汽车工业及其他工业需求增长及投机买卖等因素推动下,铂价继续上涨,全年月均最高价为1308美元/oz,最低价1148美元/oz,铂年均价1303美元/oz,比2006年上升14.1%。
2007年钯价在汽车工业需求增长的推动下,上升到5年来最高点。全年钯月均最高价为369美元/oz,最低价为335美元/oz,年均价为355美元/oz,比2006年上升10.9%。
2004年以来,由于需求的增加导致铑价不断暴涨,2004~2006年铑年均价成倍增长,进入2007年,铑价继续大幅度上涨,月均价从年初的5339美元/oz,上升到年底的6756美元/oz,年均价高达6076美元/oz,同比上升36.7%(表8)。
表8 2005~2007年铂族金属价格 单位:美元/oz
注:铂、钯为伦敦下午收盘价;铑为现货价。
资料来源:www.Kitco.com。
五、重大事件
(1)2007年,国际铂年均价再次刷新了历史纪录,达1303美元/oz,比2006年上升14.1%。
(2)2007年,在汽车工业需求增长的推动下,国际钯价继续上升,为355美元/oz,同比上升10.9%。
(3)2007年,由于需求的增加铑价进一步创历史新高,年均价高达6076美元/oz,同比大幅上升36.7%。
(4)2007年铂族金属价格继续上升,刺激世界铂族金属勘查开发投资继续大幅增加,分别为2.88亿美元和100亿美元,同比分别增长34.6%和25.0%。
(5)受到价格高涨影响,2006年铂和钯的首饰制造需求继续下降,分别下降7.7%和16.7%;铂的首饰制造需求已是连续第四年下降,比1999年的水平降低了100万oz或者说39%。钯首饰制造业的下降更为严重。主要是中国的大幅下跌所致,钯首饰制造降至2004年的水平。
(6)汽车催化剂的铂需求创下新高,而钯需求6年来首次增长。尽管2006年铂市场供过于求,但是受到柴油车催化剂使用增多的影响,汽车催化剂领域对铂的需求继续增长了6.5%,创下420万oz的新高。
(7)2006年汽车催化剂对钯的需求6年来首次出现增长。钯需求增长了8%,达450万oz,这是汽油车催化剂使用增多(通常以铂的减少为代价)和全球轻型汽油车产量增长的结果,在中国这样的新兴国家表现尤其明显。钯在汽车催化剂领域的应用还得益于许多重要汽车市场日益严格的排放法案,这些法案有助于提高装载量,阻碍汽油车大量应用。
六、展望
随着南非铂族金属矿山产量的持续增长以及高价格促进汽车催化剂铂、钯的回收,预计2007年铂市场的供应量将继续增长。汽车工业在欧洲柴油机车销量的继续增长、亚洲汽车产量的持续增长和各国排放法规更严格化的推动下,对铂的需求将继续增长。在欧洲这个世界最大的轻型柴油车市场上,随着装载柴油微粒过滤器的增多和符合欧Ⅳ标准的汽车产量的增长,铂需求有所提高。2007年1月,北美开始实行新的排放标准,铂在重型柴油车上的应用也增加了市场对其的需求。同时,汽油车催化剂对铂的需求受到钯替代作用的影响而下降。但是,柴油车铂需求的增长抵消了这些下降。
2007年汽车工业中钯的需求将在北美汽车商“代铂工作”的推动下继续增长,并在柴油车上崭露头角,会有相当数量采用铂钯量和联合方式。中国钯金首饰因价格优势,消费量将继续增长,预计钯总的需求将继续上升。投资者在铂钯价差、市场新应用等积极因素的推动下,将继续保持对钯的兴趣和热情,因此成为提升钯价的关键动力。
主要参考文献
[1]王淑玲.铂族金属.世界矿产资源年评.2005~2006,北京:地质出版社,2007
[2]黄金矿业服务有限公司.铂钯年鉴,2006、2007
[3]Micheal W.George.Platinum-Geoup Metals.U.S.Geological Survey,Mineral Commodity Summaries,January 2007
[4]Overview of World Exploration Budgets:Locations,Targets,and Stages of Development .Metals Economics Group,Strategic Report,November/December 2005、2006、2007
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[6]Micheal W.George.Platinum-Geoup Metals 2006.U.S.Geological Survey,Mineral Yearbook,2006
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[8]D.E.Wilburn.U.S.Geological Survey,Exploration Review,Mining Engineering,May,2008
[9]Platinum 2007 London PM Fix-USD Dollars.[10]Palladlum 2007 London PM Fix-USD Dollars.[11]Rhodium Monthly Auerage 2000-Present Dollars.[12]Magnus Ericsson and Anja Olsson.Raw Materials Group,2007.E&MJ's project survey 2007,E&MJ,Jan.Feb.
[13]Magnus Ericsson and Viktoriya Larsson,Raw Materials Group,2008.E&MJ's project survey 2008,E&MJ,Jan./Feb.
[14]靳湘云.铂——2006年铂市场回顾2007年预测.中国贵金属,2007年,第2期
[15]靳湘云.钯——2006年钯市场回顾2007年预测.中国贵金属,2007年,第2期
96年的时候有铂金戒指么?如果有的话,价格是多少?
中国在2002年才开放了黄金首饰的个人买卖,之前一直只有中国银行可以买卖,在此之前不存在任何铂金产品,只有黄金饰品。铂金的概念是国际铂金协会在2004年开始推广的,其第一代的的代言人为张曼玉**,所以,1996年的时候肯定没有铂金戒指。铂金最初的价格为90元人民币每克。
如发生了大规模“通货膨胀”个人应该怎么应对?
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通货膨胀时期的投资哲学
2007-6-23 9:53:42
吴向宏
我不是个人理财专家,连自己的钱也是交给理财专家们去打理,所以没有资格给任何人指点投资策略。好在,如果抽象一点,从哲学的层次看,个人理财投资和机构投资应当有很多相通之处。后者我多少算是知道一点。这样看来,不谈具体操作,谈谈投资哲学,这点资格我还算是有的吧。
所有投资人现在都面临一个同样的形势:中国经济目前处于流动性过剩。这主要是低利率、低汇率的“双低政策”导致的。低利率使得广义货币供应量增加;低汇率诱使外资大量融入。其结果就是流动性过剩,通俗地说,就是钱太多了。
有人说:钱太多了不是要通货膨胀吗?不是要物价上涨吗?为什么我没有感觉到明显的通货膨胀呢?答案是,通货膨胀会造成社会总产品(资本品+消费品)价格上涨,但资产和消费品两者不一定同步上涨。根据流动性过剩的性质不同,消费品物价有可能上涨不快,或者上涨率低于通货膨胀率。这种情况下,由于总产品价格上涨幅度应当等于通货膨胀率,所以资本品的价格上涨幅度一定会高于通货膨胀率。换言之,资本品实际上越来越值钱!术语叫做“资产升值”——而这就导出了资产升值的流动性过剩时期的第一条投资哲学:
第一条:尽量多持有资产,比持有现金更为合算。
要注意的是:这里的资产,说的是一切不是本国货币、同时又具备保值功能的东西,不一定是实物资产。土地、房产、私人股权、股票、艺术品以及外币,都是资产。
说到这里,似乎很简单——把我们手中的钱换成资产就是了。不过,接下来第二条,就让事情变得困难了一点。
第二条:并非所有资产都会有超过通货膨胀的升值幅度。
这条看上去有些绕,其实原理很直白:既然资产升值的通货膨胀过程中,消费品的涨价幅度可以低于通货膨胀率,那么,有些资本品的涨价幅度同样有可能低于通货膨胀率。说得更绝对一些,有些资本品的涨价幅度,或许会低于银行定期存款利率。
举个例子,在美国互联网泡沫时期,由于大量投资涌入股市,导致股票(一种资产)巨幅升值,从而压低了许多其它种类资产的升值幅度。这期间,黄金的价格实际是下跌的。在2001年以后,股市陷入一段低迷,黄金却走出了一个大牛市。
有些所谓“投资指南”,往往不负责任地劝告投资人在通货膨胀期一味买入资产,以“流动性过剩”为由,宣传“房市股市不会跌”。千万不能被这些话所蛊惑,一定要记住,不是所有资产都会赚钱,要慎重选择投资品种。
那么,选对了投资品种,是否一定就能赚钱呢?还是不一定,因为还有个第三条。
第三条:特定时期,资产的市场价格有可能超过升值潜力。
原因很简单:谁都不是傻子。既然你知道有通货膨胀,资产会升值,别人也会知道。大家一哄而上炒资产的结果,资产价格可能抬得过高。
举个例子,从长远来看,股票和房地产是最适合对抗通货膨胀的资产。世界上主要经济体中,鲜有这两种资产的长期走势不能跑赢通涨率的。假若你在适合的价格购入这两种资产,然后长期持有,几乎肯定会赚。
问题在于,恰恰在流动性过剩的时期,这两种资产有可能相对变得不安全。原因正是过滥的流动性会提升通货膨胀预期,从而让大家把这两种资产价格炒得太高。投资心理实践一再证明,绝大多数人的投资决策是短视的。举例来说,当通涨率在10%的时候,绝大多数人会以“通涨率将永远10%”的心理去购买资产,把资产价格抬得太高。实际情况却是:泛滥的流动性迟早会被吸收,通涨迟早会回落,届时很多人就会发现自己购入的资产升值潜力已经很小,甚至会发生贬值。例如,美国前两年处于低利率的流动性较过剩时期,房产价格一路上扬,但是从去年以来便开始疲软。
坦率地说:正因为有这第三条存在,导致大多数普通投资者很难靠购买资产来对抗通涨。因为机构投资人在预测经济形势特别是通涨走势上,往往要比普通投资人胜一筹。他们是买到最便宜资产的那些人,而普通投资者会成为牛市后期的接棒者——即使不被套牢,其收益率也多不如预期。以中国目前火热的股市为例,当股市在2000点时,大举入市的多是机构。股市从2000涨到4000点,他们的平均收益就是100%。这时,股票作为资产的价格已经很高,而个体投资人却大量涌入。即使股市继续上涨2000点,收益也不过50%了。
总结以上三条,在通货膨胀时期的投资哲学就是:一)选择资产;二)选择特定资产;三)选择在特定时期投入特定的资产。当然,这种哲学主要适用于较长期持有(超过一年)的投资人。若是喜欢在市场上杀进杀出的炒手,那就完全是另外一回事了。
(作者系美国红川投资咨询公司董事)
苏烟铂金什么时候停产的
2009年停产的。
铂晶2009年停产。在2004年的时候,苏烟出了一款高价位的铂晶,市场价格卖到了一千多,在当时算是比较高的价位了。
后来在2009年的时候停产了。2017年10月份的时候,铂晶又重新恢复生产,和当年一样的包装,价格也是一千多,算是第一版吧。后来又重新调整,出了第二版,条盒包装和小盒包装都调整了,两种颜色,两种口味。
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