那些金币随国际金价_世界各国金币的兑换

1.金价和什么有关

2.黄金总共分为哪几种?

3.黄金投资品种选择

1与美元走势相关。

黄金和美元的关系是负相关。即黄金价格走强，美元则会出于弱势的情况;而美元走强，黄金市场则会偏弱。近几年的数据显示，黄金和美元的关系趋近在-1%左右。

2与通货膨胀相关。

如果全球范围内通货膨胀持续蔓延，那么国际黄金价格往往会持续上涨。这是由于通货膨胀影响，货币会发生贬值，而人们为了避险会将视线投向黄金，造成黄金市场火热。

3与政治局势相关。

黄金与政治局势主要是由于黄金的避险功能，当国际局势发生动荡时，黄金市场往往成了“避难所”。比如前段时间的英国脱欧时间，就推动了黄金的上涨。

4与投资炒作相关。

投机资本在国际金融市场中拥有不可忽视的力量，他们善于利用一切能利用的消息人为的放大市场信号，影响投资者的理性预期而进入黄金市场。这种“羊群效应”使黄金价格上涨，而投机资本可以获得丰厚回报。

扩展资料：

黄金投资：

金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。有的国家纯金币标有面值，如加拿大曾铸造有50元面值的金币，但有的国家纯金币不标面值。由于纯金币与黄金价格基本保持一致，其出售时溢价幅度不高（即所含黄金价值与出售金币间价格差异），投资增值功能不大，但其具有美观、鉴赏、流通变观能力强和保值功能，所以仍对一些收藏者有吸引力。

“纸黄金”交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，以贵金属为单位的户口，投资者毋须透过实物的买卖及交收来而采用记帐方式来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”不可以换回实物，而且“存款”没有利息。“纸黄金”是采用100%资金、单向式的交易品种，是直接投资于黄金的工具中，较为稳健的一种。

黄金凭证是国际上比较流行的一种黄金投资方式。银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者提供了免于储存黄金的风险。发行机构的黄金凭证，上面注明投资者随时提取所购买黄金的权利，投资者还可按当时的黄金价格将凭证兑换成现金，收回投资，也可通过背书在市场上流通。投资黄金凭证要对发行机构支付一定的佣金，一般而言佣金和实金的存储费大致相同。投资黄金凭证的优点：该凭证具有高度的流通性，无储存风险，在世界各地可以得到黄金保价，对于大机构发行的凭证，在世界主要金融贸易地区均可以提取黄金。缺点是：购买黄金凭证占用了投资者不少资金，对于提取数量较大的黄金，要提前预约，有些黄金凭证信誉度不高。为此，投资者要购买获得当地监管当局认可证书的机构凭证。

金价和什么有关

金币多为圆形盘状，价格昂贵，现在属于名贵收藏品。在古代为一种货币，进行买卖。人类历史上相当长的一段时间内金币是很多国家的官方货币。在现代一般为私有的收藏品，是一种纪念价值相当高的纪念物。

基本介绍 中文名 ：金币 外文名 ：gold;?gold coin; 形状 ：圆形或盘状 特点 ：价值昂贵 现代作用 ：名贵收藏品 古代作用 ：货币 套用 ：进行买卖 简介,分类,著名,价值收藏,收藏意义,保存,12oz价值,常识, 简介 金币质量的标准单位：盎司 分类 分类： 流通性金币 用黄金做的金币，具有流通性，有投资价值，也称为投资型金币，例如国内常见的美国鹰扬金币、加拿大枫叶金币、澳洲鸿运金币等。 纪念性金币 纪念性金币也是黄金钱币的一种，通常是为了特定目的或某一事件而印制、发行的有纪念性质的金币。 著名 在黄金市场上交易量最多的金币有：南非的克鲁格金币，英国的大不列颠金银币，加拿大的枫叶金币，美国的鹰扬金币，墨西哥的金彼索。我国的熊猫金币在国际上也较为抢手。 美国的金币种类也很繁多，主要有双鹰币，币背有自由女神头像。成色为90%，币重33.436克。美国的金币拍价十分活跃，1979年曾创金币拍卖最高价。一枚1787年铸造的金币，价值72.5万美元。 墨西哥的金彼索币始于1905年的货币改革，早期的金彼索是1905－1931铸造的，后期的金彼索铸于1943和1953年。由于 *** 经常用旧版铸新币，所以某金币真正的铸年代很难确定。金币直径37毫米，成色99.9%，币重41.66克。币面有鹰的图案，背面有灰格党胜利的标志。 金币 英国皇家金币铸发较早，1817年国王乔治三世即有金币发行。1937－1957年没有铸发金币。在此之前铸发共11个型号的金币，大多以每届国王为标志。1957年后又重铸纯金币共12种类型，币面有皇后伊莉莎白二世头像的金币 。 南非的克鲁格金币，已有百年的铸造历史。成色为22K或91.62%，币重1.09盎司，含金1盎司。该金币首次发行是在1867年，数量有限，1870年开始出口，该币表面有南非前总统Krugerrand的头像。 加拿大的枫叶金叶，于1979年铸发，面值50美元，当时约有1百万枚。成色99.9%，直径为3厘米，厚为2.8毫米。表面有枫叶标志，反面为伊莉莎白女王头像。 奥地利的克罗纳金币，重33.87克，直径37毫米，成色98.02%，在国际上也非常畅销；哥伦比亚5比索金币，面上有西蒙、玻雷瓦尔的头像和工人像。5比索金币重7.98克，成色91.67%，在国际金币收藏界也享有声誉。 价值收藏 有很多的方法可以来鉴定一枚金币的价值；比如它的稀有性，制造的年代，制造的条件，制造出统一样式的数量来决定，甚至连一枚古金币上的细菌也不放过。 收藏金币绝不仅仅是收藏同一时代 *** 发行的金币，更多的是收藏古代人曾经发行过的官方流通金币，往往收藏家们十分看重那些具有历史重大意义的金币，因为这类金币对于考古学家们来说，是很值得拥有的。 每个国家都会有很多金制古币的收藏市场，收藏家们也需要注意假冒伪劣的金币。金币的保养精制硬币的抗氧化性顺序为金，镍、银、黄铜、紫铜。镍的抗氧化能力超过银，紫铜最容易氧化。铂，钯，铝镁合金因为不是精制硬币主流，不需排序。自然界的金元素与空气中的氧气以及其他气体不发生化学反应，因为金币的纯度不是太纯，其中含有少量的银以及其它的金属成分，所以金币的表面也常常会出现微量的氧化物，主要是空气中的硫元素与金币中的银化合，生成微量硫化物。金属氧化和材质有关，和保管关系也很大，比如1000年以前的黄金饰品，有的金光灿灿，有的也发污了，所以对于钱币装帧方式和保管的讨论，是有意义的。 贵金属币只要品相好，氧化对其价值影响不应该太大，所以精制币氧化并不可怕，因为精制币的收藏价值不仅 体现在漂亮上，更重要的是体现在版别上，即精制币和普制都氧化以后，是否还能区分出是两个不同的版别，指望用包装的不同来区别版别是缺少钱币收藏基本知识的。铜镍合金精制币币边没有倒角，这个区别和氧化无关。该合金本身氧化速度慢，即便氧化了，从币面也能看到明显区别，我的沈阳版和平年精制币全部都氧化了，呈灰色，但基本不影响价值的。钢芯镀镍精制币正常保存，我估计100年内不会出现明显氧化，所以不用讨论氧化问题。 黄铜合金从01年才开始在普通纪念币上使用，由于普制币的工艺比较好，喷砂和抛光都有，使得精制和普制的币面区别不太大，如果氧化了，币面的区别会更小，币边的区别分两种情况，一是生肖有字母“J”的区别，二是其他品种都没有区别，包括奥运纪念币。紫铜合金币的普制币都没有喷砂，和精制币有明显的视觉差别，但氧化以后，区别会变小，币边没有区别。影响精制币收藏价值的因素很多，对于收藏者来说，一定要全面、系统收藏，缺少哪个品种都不完整。 收藏意义 中国金币总公司开展的面向中学生普及金币知识系列活动，不仅有利于从中学生开始普及全民的中国贵金属纪念币的基础知识，弘扬中国金币优秀的货币文化，激发民众的爱国热情，也是从根本上预防与解决民众避免遭受购买假货受损的好办法。给老师与学生讲课，让学生参观中国贵金属纪念币展室，与熠熠生辉的金银币作亲密接触，远远比书本传授方式形象的多。记忆的最好方法就是形象，有形有像才能记得深刻，而且也容易记得多。因此，华夏女子中学的师生通过讲课与参观了解了不少关于贵金属的相关知识，从而从学生时代掌握和了解收藏钱币的意识和方法。 金币 保存 尽量不要用手直接接触表面，因为手上有汗渍会污染到金币表面，最好用密封的塑胶把金币密封起来，这样观赏起来也比较方便，也起到不让空气中的尘埃污染到金币的表面。尽量不要碰撞，因为相互碰撞容易留下痕迹。 金币 如果金币弄脏了，要放在温皂水中略微的清洗，然后用清水冲干后用软布轻轻擦干它，最后放置在干燥通风处；尽量不要用碱性很强的水冲洗，也不要用刷子刷。碱性的将容易给金币表面造成腐蚀。 要在金币储藏的地方放置变色矽胶，它主要起到吸取潮气的作用；在干燥时，矽胶为蓝色，吸取到潮气后就会变为红色。最好还是放到具有防腐防潮的保险柜里。 12oz价值

12oz金币板块是新中国金银币的一个历史板块，仅发行22个品种，即年~1995年的12oz熊猫金币(共10款)和1988年~1999年的12oz生肖金币(共12款)。 熊猫金币 新中国金银币早期以出口创汇为主，所以在发行数量、规格品种上尽可能吸引国外客户："12oz金币直径为70毫米，其直径比5oz金币大，比20oz和1公斤金币小，在观赏性上有其独特之处。但制作12oz金币要特制胚饼，且发行数量很少，所以在金银币从出口创汇转内销为主后，中国的大金币主流规格里就没有了12oz金币的踪影。" 而12oz熊猫金币的"大家庭"中，自年到1995年陆续发行了共10款12oz熊猫金币。除1986、1987、1988和1990版外，其余年份的12oz熊猫金币皆为顶级珍品。 据悉，该套12oz熊猫金币的币边值得研究：版12oz金猫为光边，但因为发行量少，其币边有手工所敲编号。1986、1987、1988、1990和1991版由于名义发行量相对较大，因此这几款12oz金猫为无编号全齿边。1992版12oz金猫发行量仅99枚，但居然也为全齿边，没有手工所敲编号。1992年12oz金猫和1992版5oz金为新中国仅有的2款不敲编号的99枚发行量金币。1993、1994和19 95年12oz金猫均在全齿边上留出超过10毫米的光边齿槽用来手工敲号。即普通出品的1993年12oz熊猫金币在币边上应该是有编号的。而本次上拍的这枚1993年12oz样币)，为全齿边(不间断直丝齿)。根当前情况所知为孤品。 常识 面额 ：国家发行的现代金银币均为法定货币，但其面额只是法定货币象征性的符号，并不是与黄金或者白银等值的面值，面值和实际价格脱钩。现代金银币由于所用金银料随国际价格而浮动，因此，金银币的价格是黄金白银的国际浮动价加上加工费和利润升水计算。 升水 ：金银币在销售时，其本金本银部分是按照金价为准确定的，而加工费和利润部分成为升水，包括所有铸造成本、储运成本、宣传推广费用、对冲成本、营运成本和适当利润。 成色 ：金无足赤，黄金没有绝对的足金，总有些其他成分。用成色表示黄金的纯度，一为百分比，一为K标法。金银币一般用百分比。 发行量：各种纪念性金银币，无论是套是枚，都有固定的发行数量，公布的发行数量是限定的，不能随意变更。而非纪念性金银币发行量不限，一般是以年终统计的销售量为发行量并予以公布。 盎司 ：国际通用的金银币重量名称，一盎司为28.35克。 金衡盎司：重量单位。整体缩写为oz .tr(英)、oz.t(美)。常见于金银等贵金属的计量中。 1盎司=31.1035克 “盎司”是国际上通用的黄金计量单位。 一盎司约相当于我国旧度量衡(16两为一斤)的一两 旧时银行按旧衡制收进的黄金，都要按1两(旧制)等于1.0047盎司折合入库，就是说，旧制1两比1盎司略多一点。今天实行的新度量衡制，1盎司就等于31.1039克，也就是等于公斤制的0.622两。 常衡盎司：重量单位。整体缩写为oz.av。 1盎司=28.350克 1盎司=16打兰(dram) 16盎司=1磅(pound) 药衡盎司：重量单位，整体缩写为ap oz。 1盎司=31.1030克

黄金总共分为哪几种?

金价主要与以下几方面的因素有关：

一是供给方面因素，包括地上的黄金存量、年供求量、黄金生产国的政治军事和经济的变动状况 以及新的金矿开采成本等因素；

二是需求因素，包括黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化、保值的需要、投机性需求等因素；

同时还受到其他一些间接因素的影响，比如美元汇率影响、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关、通货膨胀对金价的影响等等。

扩展资料：

美联储加息和黄金关系：

美联储加息对黄金是利空的，因为美联储加息意味着美国经济强劲，会让全球的钱大量流入美国，投资者可以通过很多方式来投资美国市场，导致美元上涨，一些以美元计价的大宗商品、贵金属、外汇市场都会下跌。

美联储全称为美国联邦储备系统，是美国制定货币政策的机构，和我国的央行一样，职责都是维持地区合理通胀水平，稳定金融市场，即在通货膨胀时，采取紧缩的货币政策，比如加息，而在通货紧缩时，采取宽松的货币政策，比如降息。

黄金理财购买：

目前，在我国常见的几种黄金理财方式有：

买黄金股票或期货：在A股市场中，以黄金等贵金属为主营业务的上市公司有很多，投资者购买这些股票需要开立一个股票账户，有股票账户后就能直接购买相关个股；购买黄金期货需要期货账户，不适合新手。

买黄金基金：黄金基金可以在场内购买黄金ETF基金，需要一个股票账户；也可以在场外购买黄金ETF联接基金，如在银行、券商、微信、支付宝等渠道购买。这些基金都是根据金价走势计算收益的，金价上下浮动，黄金基金的收益也会跟随浮动。

买纸黄金：纸黄金是继黄金贵金属后的投资新品种，投资者需要到银行开户，纸黄金采取的是24小时不间断交易，T+0的交割方式。

买实物黄金：银行可以投资金条、金币；还可以去金店购买黄金类饰品，一样有增值保值的功能。

黄金理财产品的特点：

黄金理财产品有黄金基金、纸黄金、黄金期货等等，不同的产品之间，其特点有所不同。

纸黄金的特点：

1、纸黄金为记账式黄金，不仅为投资人省去了存储成本，也为投资人的变现提供了便利。

2、与国际金价挂钩，采取24小时不间断交易模式。

3、纸黄金提供了美元金和人民币金两种交易模式，为外币和人民币的理财都提供了相应的机会。

黄金基金的特点：

1、其净值一天只公布一次。

2、T日15：00之前买入，T＋1日确认份额，份额确认之后，可以查看盈亏情况，15点后买入顺延一个交易日。

3、一些黄金etf 基金，可以进行T＋0交易。

黄金期货特点：

1、实行T＋0交易方式，可以做多，也可以做空。

2、采取保证金制度，其杠杆性较高。

黄金投资品种选择

黄金投资品种介绍 一、实物黄金 实金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。 金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动，具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义，对于普通投资者来说较难鉴定其价值，因此对投资者的素质要求较高，主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大。黄金现货投资有两个缺陷：须支付储藏和安全费用，持有黄金无利息收入。 目前的实物黄金交易品种为Au99.99、Au100g两个品种，报价方式为人民币元/克，最小交易量为100克。实物黄金有很好的抵御通胀的作用，更适合那些希望长期保值、有真正提金需求的投资者，且双向交易手续费只有交易总额万分之十五(0.48元/克左右)，较之纸黄金为低廉。但从近两年的实盘原作来看，实物黄金供给不足是该领域的硬伤；而且，炒卖实物黄金必须提金，而国内的提金地点十分有限，对于中小投资者来说不太方便。 例如： 发行银行 工商银行上海分行 兴业银行 业务范围 上海地区 全国 交易品种 Au99.99、Au100g Au99.99、Au100g 是否可以提取实物黄金 可以。Au99.99最小提货数量为1000克或其整数倍、Au100g最小提货数量为100克或其整数倍可以 起点门槛 最低一手，一手100克 报价 采用上海黄金交易所报价 交易时间 北京时间夜间：21：00—2：30(周一至周四) 上午：10：00—11：30(周一至周五) 下午：13：30—15：30(周一至周五) 招商银行“高赛尔标准金条”买卖规则 买卖报价 高赛尔标准金条买卖采用国际Loco-London市场黄金价格体系报价。各营业网点和高赛尔网站均有适时公报。 即时买卖 客户可以按卖出时的挂牌买价将所持的高赛尔标准金条卖给高赛尔金银公司。 买卖品种、质量、计量和计价标准 高赛尔标准金条有三种规格：2盎司、5盎司、10盎司。 高赛尔标准金条的质量标准：金含量大于等于99.99%，计量单位为金衡盎司（1盎司＝31.1035克），报价单位为每盎司人民币元。 买卖程序高赛尔标准金条加工费为每盎司人民币109元。 买卖时间 每天上午9：00至12：00，下午13：00至16：30。 二、纸黄金 “纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。中行的“黄金宝”、工行的“金行家账户金”、建行“帐户金”都属于此类范畴。 以工行“金行家”账户金为例，其共有黄金(克)/人民币和黄金(盎司)/美元两个交易品种。黄金(克)/人民币的买卖业务以人民币为标价货币，交易单位为克，最低交易量为10克，其买卖报价根据国际市场金价(美元/盎司)及美元/人民币中间价套算并加减相应点差而确定。黄金(盎司)/美元的买卖业务以美元为标价，交易单位为盎司，最低交易量为0.1盎司。根据国际黄金现价，1600元就可以从事“炒金”业务。工行和中行的“纸黄金”业务均为24小时连续交易，因此也会产生不同时间段报价所依据的国际市场有所不同的情况。 “纸黄金”业务由于操作较简单，是合适初级投资者熟悉黄金市场的“试金石”。同时，黄金价格存在一定的波动性，适合短期的波段操作，比较适合投机。但账户黄金是黄金的虚拟买卖，没有保值功能，并不能抵御通胀风险。 注意：银行的买入/卖出价跟你的正好相反，如你想买入，要看银行的卖出价。推荐选择中行或工行，中行的网银不允许转账，工行有U盾，相对来说更安全。纸黄金有人民币金和美元金两种，可自由选择。 在纸黄金买卖交易过程中，由于银行与个人投资者之间不发生实金提取和交收的二次清算交割行为，从而减免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，简化了黄金实物交割的操作过程，从而加快了黄金交易的流转速度。同时，客户黄金存折账户的存金既可作卖出交易，也可充作抵押物或保证金向银行申请黄金贷款、因此纸黄金交易的推出，将会对参与交易的个人投资者带来极大的方便。 纸黄金交易的价格标示分为买入价和卖出价, 买入价和卖出价之间的差价就是纸黄金交易的点差。 买入价为银行向客户买入黄金时所使用的价格，卖出价为银行向客户卖出黄金时所使用的价格。由于黄金宝买卖不作实金的交割，省却了黄金的运输、保管、检验、鉴定等部分步骤，因此其额外费用要比实金买卖要少，即买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。 目前国内商业银行开始操作的纸黄金交易的中间价就是商业银行在上海黄金交易所场内交易的基准价，税金、运输保险、仓储保管等场内交易的二次结算费用以及银行的手续费则以买入价与卖出价之间的差价所体现银行不再向投资者另行收取其他交易费用，同时银行也不向储户支付存金利息。 三、黄金保证金（现货黄金） 2005年起，上海金交所推出了黄金T+D交易品种，简称TD，是黄金延期交收交易品种，俗称“黄金准期货”。它是指以保证金方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。目前交易所实行10%的首付款制度，可以递延交割，这就相当于10%保证金的黄金期货，不同点是没有交割期限，投资者可以永远持仓，也可以在买入当日就进行交割申报申请交割。 保证金交易品种：Au（T+5）、Au（T+D） Au（T+5）交易是指实行固定交收期的分期付款交易方式，交收期为5个工作日（包括交易当日）。买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的15%）确立买卖合约，合约不能转让，只能开新仓，到期的合约净头寸即相同交收期的买卖合约轧差后的头寸必须进行实物交收，如买卖双方一方违约，则必须支付另一方合同总金额7%的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付7%的违约金给黄金交易所。 Au（T+D）交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的10%）确立买卖合约，与Au（T+5）交易方式不同的是该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付）。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费（目前是先收后退），如果买卖双方选择实物交收方式平仓，则此合约就转变成全额交易方式，在交收申报成功后，如买卖双方一方违约，则必须支付另一方合同总金额7%的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付7%的违约金给黄金交易所。 四、国际现货黄金交易 1.投资金额：5万人民币以上，资金投入越大，风险越小。 2.交易时间：夏令时（北京时间）：上午8：00 - 次日凌晨2：30 冬令时（北京时间）：上午8：00 - 次日凌晨3：30 3.收益：收益＝（卖出价－买入价）X 100 X 7.8 X 交易手数 ±利息 - 手续费 4.交易费用：买卖时自动产生，390元人民币/手。 5.交易点差：0.5美元/盎司 6.运作方法：投资者与公司签订和约注入自己能开户之后，方可进入现货黄金市场，由投资者本人（或委托操盘手）进行黄金交易。黄金投资可双向操作，即可在低位买入高位卖出赚取差价，或者高位卖出低位买入赚取差价。 订单起点是1手，即100盎司，不限做单数量，每手保证金1万元人民币。 采用T+0机制，即客户可以随时买进或卖出。 五、黄金期货 一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。 期货公司 目录：

1.国内黄金市场主要投资品种

2.国际黄金市场主要投资品种

3.国际黄金ETE的发展经验及借鉴

国内黄金市场主要投资品种

许多人对“实物黄金”的理解就是各类黄金饰品，但实际上这并不是我们要讨论的投资性实物黄金。另外，还有各种纪念类的金条和金币，如“奥运金币”、“贺岁金条”等，虽然它们也有保值增值的功能，但其价格主要不取决于金价波动，影响因素主要是收藏价值和艺术价值等；同时因其设计加工成本带来的过高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，投资者购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的预期年化预期收益。

真正意义上的投资性黄金具有交易成本低、与金价保持完全的正相关及联动性、有明确的回购渠道等特点。国内市场上可以选择的实物黄金投资品种大致有商业银行代理的金交所个人实物黄金、中金黄金投资有限公司与世界黄金协会联手推广的中国黄金投资金条、以及一些有强大实力以及资质的民营金商如恒泰大通投资金条的实物黄金等，它们基本上已经具备了投资性实物金的特点与功能。因为市场上的给类公司也是良莠不齐，所以投资者在选择的时候一定要注意其纯度，是否具有认证，以及是否由央行制定金银加工企业出品。以保障自己的投资不会遭到信用风险。

我们以恒泰大通标金为例：

制造商：中国人民银行金银精炼企业——内蒙古乾坤金银精炼股份有限公司

监制单位：中国黄金协会

质量承保单位：中国人寿财产保险有限公司

报价体系：国际标准24小时美元报价，人民币结算

纯度：不低于交易单位：盎司( 克 )

回购费用：无

大通标金不仅仅有多重质量上的保证，而且还在销售中率先运用称重销售，保证我们销售给投资者的产品都是“正公差”，做到真正让利于民。

很长一段时间以来，投资者之所以选择纸黄金，而不是实物黄金，就是因为实物黄金的流动性比较差，买入之后要卖出就非常困难了。以兴业银行开通的实物黄金理财产品为例，主要是、AU 100g 两款产品和AU 100g 是上海黄金交易所对个人投资者开放的挂牌交易品种，标的黄金符合上海黄金交易所规定的实物标准。先前中国工商银行上海分行“金行家”个人实物金也是产品。值得注意的是，无论是工商银行还是兴业银行的产品，一旦提现之后，再想要变现的话只能折价卖给黄金回收单位了。

中金中国黄金投资金条和一些民营金商的实物黄金投资品种如恒泰大通的实物黄金投资品种在回购渠道方面占有明显优势。例如恒泰大通标准金条紧贴国际现货黄金价格，仅在购买时收取10元/克的流通费用而回购时不收取任何费用，中国黄金投资金条可即时交易，价格紧贴实时金价，买入价格在市场行情的基础上每克加8元人民币，卖出时每克收取2元的手续费，这无疑克服了金交所实物黄金产品提取无法再低成本兑现的问题。但从交易成本来看，投资者在国际金价上涨超过40美元/盎司以后才有盈利的可能，这意味着中、短线操作难以寻找机会。

总体比较，在国内主要的实物黄金投资品种当中，上海金交所的AU 100g 交易成本最低。交易时间上不如民营金商那样灵活，但与银行相比有夜市交易，能够在每天国际金价波动较大的时段捕捉到更多操作机会。但与纸黄金和民营金商的模式不同，AU 100g 是在交易所成交的撮合模式。在市场交易规模较小的时候，经常会出现委托挂单后无法成交的情况，最后成交的价格也往往明显偏离国际市场行情。另外，AU 100g 只能在上海、北京、深圳这几个大城市的指定仓库提取，显然不利于国内大部分地方的投资者购买实物金条，并且提取实物黄金后缺乏便捷的回购渠道。

综上所述，实物黄金品种显然只适合做长期投资。如果您的日常工作忙碌，没有足够时间关注国际黄金市场行情，不愿意也没有精力追求短期内的价差利润，同时又有充足的闲置资金，那么可以考虑购买黄金后存入银行保险箱内长期持有。

国际黄金市场主要投资品种

国际现货金，也称“伦敦金”

“伦敦金”，即投资者通常所说的“炒黄金”，为最常见的现货黄金投资品种，适合有一定技术基础的投资者。交易规则如下：

1、伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要根据伦敦市场的现货黄金价格。一盎司等于克。每日盘价为***美元 /盎司黄金的价格。例如：大盘标出的数字，即为每盎司黄金美元。

2、伦敦金最低交易量为一手/张/单。一手等于100盎司。约等于三公斤黄金。

3、保证金交易。只交少量保证金，即可进行大额交易。资金放大量约为50-100倍。对中小投资者是一个机会。

4、当日交易。开户当天即可交易，而且可以多次交易。T+0

5、可以双向交易。既可以买涨，也可以买跌。既可以先买，也可以先卖。因此无论金价如何走势，投资人始终有获利的空间。

6、即时买卖。只要价格在市，既可即时完成交易。不存在是否有人接单问题。不愁买不到，也不愁卖不出。

7、黄金交易可以自设安全线，即交单时自定止损点和止赢点。因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅率可以大于10%。

黄金期货

一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称“定金交易”。

世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。

黄金期权

期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，世界上黄金期权市场不太多。

黄金股票

所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。

黄金基金

黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、预期年化预期收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。

国际黄金ETF的发展经验及借鉴

黄金ETF(又称黄金交易所交易基金)是一种以黄金为基础资产、追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。黄金ETF与股票ETF不同的是，后者追踪的是一篮子股票组合的价格波动，而前者仅仅是关注黄金的价格波动。黄金ETF通常以1/10盎司为一个基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1/10盎司的黄金价格减去管理费用。2003年以来，许多国家纷纷了黄金ETF产品。我国是世界黄金消费和生产大国，黄金ETF有利于我国黄金现货市场和期货市场的进一步发展。国外发展黄金ETF的经验对于我国黄金ETF具有很好的借鉴作用。

一、国际主要黄金ETF类型

1.澳洲Gold Bullion Securities(GOLD)。GOLD是由世界黄金委员会首先发起，并由黄金上市有限公司负责发行的，2003年在澳大利亚证券交易所上市，汇丰银行美国分行担当黄金保管人。作为第一支上市的黄金ETF，由于受到并不身处世界经济中心的限制，表现一般，远远落后于另外两大黄金ETF。

2.美国StreetTracks Gold Trust(GLD)。GLD由世界黄金信托服务机构发起，2004年11月18日在纽约证券交易所交易，汇丰银行美国分行做其黄金的保管人，纽约银行担当托管人。GLD是美国第一支以商品为资产的ETF基金，也是迄今为止黄金ETF市场的巨无霸，其已经成为个人投资者投资黄金的最主要工具。2004年11月18日上市之初，GLD每天净持有黄金量只有100吨，但以后每年以成倍数增长，2005年黄金持有量超过200吨；2006年黄金持有量超过400吨；2007年超过600吨；2008年年底达到吨。据世界黄金协会统计数据显示，2008年年底全球ETF黄金持有总量达到创纪录高位1190吨，也就是说，GLD的实物黄金资产占全世界黄金ETF总份额的鉴于GLD是全球最大也是流动性最高的黄金ETF，其持仓量变化整体上与国际金价走势密切相关，其持仓变化情况可以作为分析判断金价中长期走势的重要参考因素之一。

3.英国LYXOR GOLD BULLION SECURITIES(GBS)。该基金在2004年3月31日在伦敦证券交易所上市，黄金保管人是汇丰银行伦敦分行。GBS是世界第二大黄金ETF，仅次于纽约的GLD，从2004年上市到2007年，其黄金交易量达到286万盎司，基金份额总值约为19亿美元。

二、国际黄金ETF迅猛发展的原因

国际黄金ETF能够迅猛地发展起来，成为黄金投资的主流工具之一，其原因主要在于以下几个方面：(1)交易方便。黄金ETF一般在证券或期货交易所上市，消费者可以通过开设一个标准账户买入、卖出和持有基金份额；(2)投资安全性高。黄金ETF的基础资产是黄金现货，所以说投资者购买了基金就间接拥有了黄金现货；(3)低成本。对于很多投资者来说，投资黄金ETF可以免去保管、储藏和保险等费用，而仅仅需要交纳管理费，比起直接购买实物黄金可以节省许多成本；(4)流动性强。黄金ETF的流通性不仅仅在于它可以在交易所的一、二级市场上交易，而且还在于其具有申购和赎回的特性。根据市场需求，被批准的参与者可以申购和赎回一篮子黄金股份，从而提高流动性；(5)交易透明度高。世界上的黄金交易是24小时交易，投资者随时都可以查到有关黄金市场交易的数据，包括黄金的价格、黄金持有量以及基金净值；(6)交易弹性大。黄金ETF在证券交易所上市，其交易方法和其他股票一样。在交易日内，投资者可以持续地以交易价格买入或卖出基金。(7)黄金ETF还可以卖空并提供保证金交易选择。

三、国际黄金ETF的运作模式

1.黄金ETF的管理模式。由于黄金商品的特殊性，黄金ETF的管理机构都是采用信托模式组建，组织结构主要由三部分组成：发起人、托管人、保管人。三方的责任由基金契约来明确。基金发起人设立并管理黄金ETF的运作，由为发行基金而成立的公司或大型知名投资机构担当；托管人一般都是世界上的知名银行，保管人则专门负责保管投资人申购基金份额时存入的黄金。

2.黄金ETF的申购和赎回。黄金ETF是设计用来追踪黄金价格，并允许诸如注册的经纪交易商IB、银行以及其他金融机构等合法参与者按照市场的需求来对基金进行申购和赎回。例如：GLD的申购和赎回只能在一级市场由规定的注册参与商以一篮子数量来进行。黄金ETF的最小申购和赎回单位为10万份基金份额，所以一般只有机构才有能力对ETF基金进行申购和赎回。

3.黄金ETF的交易机制。黄金ETF的交易可以在一、二级市场进行：具有一级市场参与资格的注册参与商以符合交割标准的实物黄金或者黄金受益凭证进行黄金ETF申购和赎回业务的办理；机构法人和个人投资者可以通过经纪公司参与二级市场交易。

4.黄金ETF的套利机制。由于套利机制的存在，二级市场的购买价格和一级市场的申购赎回价格趋于一致。一方面，当黄金ETF的价格高于其资产净值，机构投资人申购黄金ETF份额，在二级市场以高于资产净值的价格卖出以赚取中间利差；另一方面，当黄金ETF的价格低于其资产净值，机构投资者就会在二级市场以低于资产净值的价格大量买进黄金ETF，然后在初级市场赎回黄金资产获利。市场的套利行为最终会促使黄金ETF一级市场和二级市场之间价格趋于一致。

5.黄金交割标准。黄金ETF申购和赎回的黄金必须按照一定的质量标准，以确保投资者的利益不受到损失。所有金条的质量必须严格符合由伦敦金银市场协会(LBMA)所颁发的“金银条生产运输条例”(The Good Delivery Rules for Gold and Silver Bars)。金条以金衡制盎司为基本单位(Troy ounce)，伦敦金银市场协会(LBMA)可交割金条标准要求每根金条质量在350-430金衡制盎司之间，一般为400盎司，品质要求最低成色为金条上印有LBMA认可的熔炼商标志。严格的黄金交割标准保障了黄金ETF的申购和赎回。

6.基金净值NAV的计算。黄金ETF基金净值NAV的计算是ETF在一级市场申购和二级市场赎回交易的基准。每单位基金净值NAV=(基金总资产-基金总负债)/基金总份额。参照的黄金现货价格主要以伦敦黄金市场的收盘价为基准。

四、我国发展黄金ETF的思考

1.我国发展黄金ETF的益处。我国黄金市场的发展仍然处于起步阶段，黄金投资品种依然显得比较单一。黄金ETF是国际黄金市场发展迅猛的黄金衍生品之一，它的将会进一步推动我国黄金的发展。现阶段，我国发展黄金ETF具有以下好处：(1)黄金ETF可以使消费者以较小的交易成本和费用投资黄金。(2)我国发展黄金ETF能够有效追踪和反映黄金价格，丰富我国黄金交易品种系列。(3)黄金ETF的交易需要有大量的黄金现货作为基础资产，而我国作为黄金生产大国，将会从一定程度上大大节省黄金的运输成本。(4)我国可参照外国黄金ETF的方法，把托管人和保管人的责任委托给我国的大型商业银行，建立独立的基金，以现货黄金作为基础资产，以此降低交割现货黄金时的成本，也可避免汇率的变换所带来的交易风险。(5)黄金ETF的将会促进黄金现货市场和黄金期货市场的共同发展，促进我国黄金市场的建设与完善，为投资者提供多元化的黄金投资服务，提高我国在国际黄金市场的地位。

2.我国黄金ETF的设计。世界主要黄金ETF的成功发行与运作能够给我国发展黄金ETF提供很好的借鉴意义。(1)基金的组建模式可以采用国外流行的信托模式。基金的发起人建立信托，让知名的银行或者专业机构负责储存和管理基金所持有的黄金资产。由于信托机制的存在，托管人和管理人只是收取管理基金所存的黄金资产的托管费用和管理费用，这样既保证黄金的存放安全，又节省成本。在一级市场上，会员之间的交易、资金和黄金在账户之间的转移也需要商业银行来实行监督。(2)选择有资格的商业银行作为ETF基金投资者的保管人和黄金交割的交割金库。我国可以选择建立起一个相对独立的黄金ETF基金，以我国的现货黄金作为基础资产，选择国内大型商业银行作为保管人。