大宗商品价格特别是石油价格的影响_大宗商品博弈油价

1.大宗商品涨完什么涨

2.原油价格跌至两周低位，为何会一跌再跌？

3.油价的起伏挺大的，为什么需要调控油价呢？

4.油价上涨会对大宗商品有什么影响

5.国际大宗商品暴涨，我国该如何应对？

大宗商品涨完什么涨

工业原料涨。

对个人似乎并没影响，但工业原料最终都会制作成消费商品流入个人手中。所以这些大宗商品的价格上涨,最后还是得要个人消费者来买单。

比如油价，由于原油价格的持续上涨，国内的油价在过去几个月里已经连续7次上调。所以除非你不开车，否则在原油价格大涨之后，你在油费上的支出肯定会有所增加。大宗商品的价格上涨，本就是通货膨胀加速的表现之一因为通货膨胀的表现就是物价上涨，大宗商品的价格自然也属于物价。

原油价格跌至两周低位，为何会一跌再跌？

第一、受疫情影响，需求端急速下跌引起油价下跌压力。

我们都知道，整个全球原油进口主要集中在亚太，欧洲和北美三大地区，合计占比全球原油进口的94.9%，据统计其中2018年，亚太各国原油进口总量12.12亿吨，占比全球石油进口量的53.6%，各国平均原油对外依存度71.5%。2018年，中国原油进口4.65亿吨，占比全球原油进口量的20.5%，全球第一，原油对外依存度72.5%。 2.美国 2018年，美国原油进口3.86亿吨，占比全球原油进口量的17.1%，全球第二，原油对外依存度42.0%。 3.印度 2018年，印度原油进口2.28亿吨，占比全球原油进口量的10.1%，全球第三，原油对外依存度95.4%。 4.日本 2018年，日本原油进口1.51百万吨油当量，占比全球原油进口量的6.7%，全球第四，原油对外依存度82.8%。

目前由于疫情影响，据统计2020年中国进口原油大幅下滑，引起产油国库存增大，其它国家目前一样受疫情蔓延引起需求下降的情况。需求下降，油价自然有降价压力。

上周五以沙特为首的欧佩克在与俄罗斯的原油减产谈判宣告破裂，周一沙特报复性调低原油价格，导致原油价格继上周五大跌约10%后再次大跌超30%，日内最低价格触及31.38美元，引发全球对地缘政治及经济下行风险担忧再度升级。

其实这个是由于非理性引起的恐慌情绪蔓延叠加了原油的大幅下跌趋势，加剧了暴跌。

记得华尔街的大鳄是最为凶猛的做空力量，如果大家还记得每次经济危机来临总有一些大鳄通过做空赚得盘满钵满。

上个星期多家国际机构认为，国际原油价格，很可能将从现在的45美元左右，跌到20美元左右，甚至会跌到10美元左右，没想到暴跌来得如此之快！紧紧过了一个星期都不到就跌到了30美元，简直就是闪崩模式！

2020年的原油价格简直就是一个噩梦的开始，原油价格从年初的最高的65.65美元，短短两个多月时间腰斩不止。最低跌到了27.34美元，总之就是恐怖来形容了。

此时全球关注的一个问题是，2014年油价崩盘的噩梦是否会重演。众所周知，当时沙特和俄罗斯与从未参与限产协议的美国页岩油生产商争夺市场份额，大幅增产导致价格下降，当时的销售收入已不足以覆盖页岩油的成本，逼迫许多美国页岩油生产商走向破产，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。

不过，之后页岩油却靠着借债活了下来。欧佩克之后不得不拉拢俄罗斯实施减产。时至今日，原油世界还在为当年沙特的决定买单。

当然作为原油进口大国的我们而已，量化擒牛认为油价暴跌绝对是百利而无一害的事情，如此一来我们可以节省多少外汇储备啊，加上原油价格暴跌有利于RMB国际化，美元不再那么牛哄哄了。

油价的起伏挺大的，为什么需要调控油价呢？

此次美股暴跌，相信大家都听了很多经济学家分析，大体有两个原因，一个是油价暴跌造成例如bp、壳牌、道达尔等一系列石油公司股票下跌带动大盘；另一个是由于美国、韩国等一系列其他国家应对疫情不力，引发投资者对停工、感染等一系列影响经济因素担忧，进而导致恐慌抛售。

当然了，咱们是《车友报》，对于经济理论小编也不敢说专业，所以咱们这次不说油价背后的经济学原理。单说国际油价的历史和此次引发油价暴跌的欧佩克和俄罗斯之间的产量博弈。

自从1883年，戴姆勒和迈巴赫两人合作开发了第一台汽油发动机开始，原油这一资源在人类历史上就开始变得愈发重要。直到今天，它成为了当下最重要的大宗商品。而油价的定价历史，基本上可以分成三个阶段。

跨国石油公司定价

第一个阶段是跨国石油公司定价，在20世纪初，当时世界上的石油主要消费国基本上都是英法美这些老牌资本主义国家，而主要产油国大多位于当今欧佩克地区。一边是老牌帝国主义，一边是刚刚摆脱半殖民地的小国，那边说了算一目了然。

所以当时的油价基本上不存在市场的空间，油价多少，作为大国代表的跨国石油公司说了算。简单来说，这些公司跟产油国签合同给租金，合同说多少钱，油价就是多少，挖出来的原油运回国自己炼自己卖，公开现货交易不足总交易量的1%。

而这种情况的背后原因，说白了就是当时油少，原油产量没办法满足世界上所有国家需求。而这个时候，老牌大国就运用自己的经济和军事力量打压产油国，确保原油优先供给自己，价格不太高。当时类似的跨国石油公司有七个，也被称为“七姊妹”。

OPEC定价阶段

时间到了70年代，这个时候发生了几件大事，先是石油产量终于上来了，1970年，美国原油产量达到当时峰值，美国甚至开始限制国内原油开采。国内不缺产量，就不用继续控制山高水远的产油国。再加上当时英国日渐颓势，从海湾地区逐步撤军。使得当时的产油国出现了一个权力真空，因此当时各国的内部势力纷纷抬头，开始争取更大的原油定价话语权。在此情况下，OPEC，也就是欧佩克在1960年应运而生。

最经典的表现有三个，一是当时各国纷纷把油田收归国有，1960年，当时的阿美石油公司总部从美国旧金山迁到沙特多哈。经过多年斗争，1972年，阿美公司逐步被沙特收归国有，1973年沙特政府参与阿美公司25%的股份，1974年上升至60%，1980年达到了100%。二是产油国开始要求提高原油出口税率，最后定在了55%。第三个，也是最终的胜利，是欧佩克在20世纪70年代中叶决定以沙特阿拉伯轻质原油作为国际油价“参考价格”，标志产油国在原油定价上终于有了自己的话语权。从此之后，国际油价就形成了欧佩克产油国和跨国石油公司协商定价的机制。

交易所定价

按理来说，到了欧佩克定价阶段，产油国、需求国达成联盟，两边啥事都商量着来挺好，没有变化的必要了。但是谁都没想到，随着石油工业的进一步发展，需求国越来越多，产油国也越来越多。这就造成两个结果，一方面，这些国家也想有自己的话语权，另一方面，石油交易是一个长期的过程，原油上了油轮，短则几天，长则几周才能到达买家手里。是先付钱后发货还是先发货后付钱，付钱是按照发货日子价格给还是收货日子价格给，这些可能动辄涉及十几亿的资金。到了这一步，期货的主要动力已经形成了。

油价上涨会对大宗商品有什么影响

目前国际原油对大宗商品的具体影响而言可分为两个层面。一方面，地缘政治危机引发的原油暴涨更多的是加剧市场对于通胀以及对经济复苏前景的担忧，利空的影响较为明显；另一方面，从对其他商品的成本传导机制来说，原油价格上涨会造成运输成本上升。这对金属和农产品价格都有一定利多影响。而对于下游化工品而言，油价上涨还会直接带来化工品原材料价格上涨，从而抬升化工品成本底线。

能源化工受影响最大

东证期货研究所认为，燃料油与国际原油的相关性最高，因为原油在化工产业中作为燃料油的上游原料，其价格变化一直通过成本传递来影响下游燃料油现货和期货的价格。根据东证期货研究所设计的燃料油指数和原油指数月收盘价相关性模型（以2005年1月至2011年1月间的日收盘价数据为样本），通过相关系数计算可以得出，原油与燃料油相关系数为0.82，属于高度相关。但由于燃料油目前改为大合约，它的活跃性有所降低，从而导致近期燃料油的行情较为稳定，受到原油价格的影响开始变小。

塑料（聚乙烯）与PVC（聚氯乙烯）走势则更多取决于其自身供需面。就塑料而言，原油价格主要通过“原油-石脑油-乙烯-聚乙烯”这样的生产链进行传导。但是，塑料在我国属于垄断型市场，80%的产能集中在中石化、中石油这两家企业，因此塑料价格往往距离成本线有一定距离，成本对产品的价格作用较小，塑料价格更多的是依赖于石化厂库存水平、下游需求以及石化厂的定价策略。

国内PVC（聚氯乙烯）与原油的相关性更低，这主要是因为我国PVC生产主要以电石法为主，占总产能的75%，而以原油为主要原料的乙烯法PVC并未占据市场主流。

光大期货焦炭分析师唐嘉宾表示，焦炭属于煤炭的下游产品，是由炼焦煤在焦炉中提炼所得。一旦煤价上涨，焦炭将由于其成本因素，导致自身价格有所提升。从基本面来看，作为全球最主要的两大基础能源，原油和煤具有高度的替代性，一旦两者中有一个价格上涨，另一个将会因其替代性获得更多需求。从中长期来看，原油价格如果维持高位或者继续上涨将对整个焦炭行业形成一定的利多支撑。

农产品与原油相关性较高

东证期货研究所郭华表示，根据对原油与农产品中的谷物及食用油的相关性分析，可以发现农产品与国际原油价格相关性非常高（相关系数接近0.9）。这也说明在原油价格看涨的预期下，农产品价格将会受其推动而上涨。

首先，原油价格上涨将会导致航空、运输、基础原材料价格上涨，企业运营成本增加。我国大部分油籽和油脂进出口基本是通过船运，涉及到能源消耗，跟原油相关性非常大，原油上涨必然增加运输成本，将直接推高进口农产品价格。近几年来，我国主要的油籽和油脂进口量非常大，尤以大豆、棕榈油和菜籽为主，并且玉米、棉花进口量近几年来也出现增加的趋势，因此原油上涨势必会抬升这些农产品进口成本。

其次，由于在原油与各种油脂比价的变化过程中，生物能源对于原油的替代效应非常明显，其发展速度要受制于传统能源(石油、煤炭)价格的制约。当原油价格超过70美元，生物能源生产就能够带来利润。也就是说，只要原油价格高于这个门槛，生物能源生产就有扩大趋势。而一旦生物能源生产全面展开，将会刺激生物能源原料需求的爆发式上涨，使大批粮食被转化为生物燃料，如玉米乙醇、植物油等。而这将推动生物燃料原料成本即农产品价格的上涨。此外，能源价格的上涨，还会导致农民为化肥、柴油（使用农业机械和运输）支付更高的成本，这也将传导到农产品价格上，推动农产品价格上涨。

业内人士指出，虽然原油目前仍处于大宗商品“领头羊”的地位，但实际上原油对大宗商品的影响正在发生微妙变化，而国际政治经济局势和宏观经济政策变化带来的系统性风险正取代原油价格成为影响几乎所有大宗商品的主要因素。原油价格目前对于国内大宗商品的影响有弱化趋势。

国际大宗商品暴涨，我国该如何应对？

我来说下个人的看法。

从全球来看，大宗商品基本上是各种原材料，是工业生产与社会生活的必须品。对于，国际大宗商品来说，只要需求量上来，形成上涨预期，其价格便会节节攀高。

除此之外，世界各国央行若执行量化宽松的政策，也会导致大量资金涌入大宗商品，推动其价格上涨。

大宗商品上涨虽然让资源输出国和热炒资金赚得盆满钵满，但对于资源进口国来说，却是另一番景象：大宗商品价格上涨，工厂需要花更多的钱购买原材料，进而导致成品价格上涨，最后，进口国形成物价快速上涨的情况。

很不幸，我们正好是世界大宗商品的主要购买国之一，大宗商品的价格上涨，使得我们的通货膨胀压力非常大。不过，值得庆幸的是我们同时也是世界工业品的出口国，海量的对外出口，是我们缓解通货膨胀压力的重要手段。

因此，应对大宗商品价格的上涨，我们可以在内外两个方面来应对：

首先，内部淘汰落后产能，压缩原材料进口数量

在我们成为世界工厂的过程中，曾经为了追求规模，而大量建设技术落后的生产线。这些生产线，在生产同样商品的前提下，不仅消耗更多的原材料，还更污染环境。这些生产线，就是近年来一直强调的落后产能，若对其进行升级，原材料的进口数量将会明显下降。

当需求量下降，大宗商品便没有了上涨预期，其价格必然会下降。因为，大宗商品一旦形成上涨预期，海量的资金便会涌入期货市场，推动价格的上升，而需求量下降，导致上涨预期结束，资金流出，价格便会回归理性。

其次，加快推动产业集中度，获得对大宗商品价格干预的能力

此外，我们在淘汰落后产能时，也要加快产业整合，形成一大批实力强劲的巨头，以影响大宗商品的价格。虽然，我们是世界原材料的主要进口国之一，但对大宗商品的定价权却没有丝毫的影响力！

而造成这个现象的原因有很多，其中重要的一点是我们产业集中度不够，各自为战，为了原材料竞相提高价格。若在相关行业中，提高集中度，只有几家企业参与报价，凭借巨大的市场需求量，大宗商品价格肯定难以提高。

再次，提高商品价格，将压力传导出去

大宗商品价格的上涨，必然导致工厂成本的上升，而为了缓解压力，需要改变之前的商品出口逻辑。在之前，工厂为了卖出商品，很多选择低价售卖，结果就是作为商品生产地的我们，只能获得微薄的利润。

面对大宗商品价格的上涨，若还按照之前的模式运转，工厂的微薄利润也会被蚕食殆尽。因此，需要将出口商品的价格提高，以缓解大宗商品价格上涨带来的压力。

最后，提升技术，走向中高端制造

与低端制造相比，中高端制造，尤其是高端制造，对原材料价格上涨普遍无感。其高技术的属性，决定了在高端制造产品的生产过程中，原材料所占比重非常有限。

因此，产业升级，是一定要走的道路，不然，就会难以摆脱大宗商品价格对工厂利润的影响。

综上所述，是个人关于大宗商品上涨时，我们的应对措施的一些想法，希望对你有帮助。